调查：中国预计最早明年二季度加息

路透最新调查显示,中国央行预计最早于明年二季度加息;同时未来一年存款准备金率有望维持在17%的高位不变,货币政策基调则继续保持稳定.

　　本次调查结果与上一次调查(7月9日)一样,分析师仍预计,自2007年12月来以来的首次加息将出现在明年二季度,且幅度为27个基点.这也体现出,今年以来中国央行所坚持的"保持政策的连续性和稳定性"已使市场形成了稳定预期.

　　"随着CPI逐步回落,预期年内调整利率的必要性和可能性都不大,政策将继续保持观察."中国国际经济交流中心研究员王军称.

　　中国目前一年期存贷款基准利率分别为2.25%和5.31%.2008年下半年为应对全球金融危机,中国央行五次下调贷款利率,四次降低存款利率.去年至今则一直维持利率不变.

　　尽管中国三季度居民消费价格指数(CPI)屡创新高,8月更攀升至3.5%,超越中国政府年初制定的全年涨幅3%的目标.但分析师普遍预期四季度随着季节和翘尾因素消退,通胀压力将逐步缓解,因此无需对货币政策进行调整.

　　央行三季度货币例会表示,下一阶段,要继续实施适度宽松的货币政策,保持政策的连续性和稳定性,增强调控的针对性和灵活性.自今年初以来,上述货币政策的提法就从未发生改变.

　　在经济前景不明朗时期,维持政策稳定给予市场以稳定预期更显重要.海通证券宏观分析师李明亮就在季度报告中称,保增长是各项政策的第一前提,"当前总需求回落,加息显然不利于经济增速保持平稳增长,与政策基调背道而驰."

　　**既有调控见效,年内料不会紧缩**

　　在接受路透调查的20家机构当中,多数认为存款准备金率将在未来一年保持稳定.中国宏观调控已见成效,料未来政策仍将以维稳为主.

　　中国央行上次宣布调整存款准备金率是在今年5月,当时经上调0.5个百分点後,大型金融机构和中小金融机构的存款准备金率分别为17%和15%,亦为今年来第三次上调.

　　亚洲开发银行(ADB)驻中国经济部主任冯幽兰周二就称,预计中国不会出台更多刺激政策,也不会进一步收紧货币供应.因为目前货币信贷正在向调控目标考虑,不认为有进一步提高基准利率的必要.

　　不过,随着近来中国CPI连续走高,通胀势头明显升温,市场对中国经济"二次探底"的担忧亦在;同时,"十二五"规划将给中国经济结构调整加码,房地产调控力道不减,都为未来中国经济走势带来不确定.

　　在中国经济复苏势头放缓的情况下,保持政策稳定,"以静制动"已成为获得市场普遍共识.

　　来源：路透中文网

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